ฟองสบู่ตลาด DRAM ยังคงขยายตัวอย่างต่อเนื่อง โดยมีรายงานว่าผู้ซื้อระดับองค์กรรายใหญ่พร้อมที่จะอุดหนุนค่าใช้จ่ายในการขยายการผลิตเพื่อรักษาความมั่นคงในการจัดหาหน่วยความจำ
ภาคส่วน DRAM ติดอยู่ในวงจรบูมและพังทลายที่เกิดขึ้นซ้ำๆ มานานแล้ว ซึ่งเกิดจากการขาดแคลนสลับกันและอุปทานล้นตลาด นักวิเคราะห์รวมถึง IDC โต้แย้งว่า AI กำลังก่อให้เกิดวงจรอุบาทว์ของอุตสาหกรรม เนื่องจาก AI ปรับโครงสร้างตลาดหน่วยความจำใหม่ วงจรขาขึ้นในปัจจุบันจะยืดเยื้อออกไป โดยคาดว่าอุปสงค์จะแซงหน้าอุปทานจนถึงปี 2571
อุตสาหกรรม DRAM ทั่วโลกมีผู้ขายน้อยรายซึ่งถูกครอบงำโดยผู้ผลิตหลักสามราย ได้แก่ Micron, Samsung และ SK Hynix ซึ่งร่วมกันควบคุมราคาในตลาด โครงสร้างตลาดนี้สะท้อนถึงภาคส่วนฮาร์ดดิสก์ไดรฟ์ ซึ่งมีผู้จำหน่ายเพียงสามราย ได้แก่ ซีเกท โตชิบา และเวสเทิร์น ดิจิตอล เท่านั้นที่ดำเนินงาน ในบรรดาบริษัทเหล่านี้ Seagate และ Western Digital เป็นผู้นำ โดยยับยั้งการก่อสร้างโรงงานใหม่เพื่อจงใจจำกัดกำลังการผลิตและรักษาอำนาจด้านราคาไว้
ด้วยแรงผลักดันจาก AI ความต้องการที่เพิ่มขึ้นสำหรับหน่วยความจำแบนด์วิธสูงที่ติดตั้ง GPU (HBM) ได้สร้างผลกำไรมหาศาลให้กับผู้จำหน่ายหน่วยความจำ ด้วยเหตุนี้ ผู้ผลิต DRAM สามอันดับแรกจึงให้ความสำคัญกับการผลิต HBM ที่มีอัตรากำไรสูง ขณะเดียวกันก็เลิกใช้ DRAM ระดับผู้บริโภคที่มีกำไรต่ำและผลิตภัณฑ์ที่สร้างขึ้นบนโหนดกระบวนการที่ล้าสมัย แผนภูมิทางสถิติที่เผยแพร่โดย Nomura Asset Management แสดงให้เห็นอย่างชัดเจนถึงการครอบงำตลาดอย่างล้นหลามของทั้งสามบริษัท
การใช้ DRAM ที่มีประสิทธิภาพในปัจจุบันส่วนใหญ่ขับเคลื่อนโดยปริมาณงานการฝึกอบรมโมเดลภาษาขนาดใหญ่ (LLM) โมเมนตัมของตลาดคาดว่าจะยังคงมีอยู่ เนื่องจากการอนุมานของ AI และแอปพลิเคชันการให้เหตุผลตัวแทนอัจฉริยะจะรักษาความต้องการหน่วยความจำที่เพิ่มขึ้นต่อไป
แม้ว่าผู้ผลิต DRAM ชั้นนำสามรายวางแผนที่จะลงทุนจำนวนมากในกำลังการผลิตใหม่ แต่พวกเขายังคงระมัดระวังเกี่ยวกับการขยายมากเกินไป เมื่ออุปทานสมดุลกับความต้องการของตลาด การผลิตแผ่นเวเฟอร์อย่างต่อเนื่องจากโรงงานที่สร้างขึ้นใหม่จะทำให้ราคาลดลง ลูกค้าองค์กรต่างเผชิญกับการขาดแคลนอุปทานและมีความจำเป็นเร่งด่วนในการจัดซื้อ DRAM ซึ่งแตกต่างจากซัพพลายเออร์แบบอนุรักษ์นิยม
Jukan นักวิเคราะห์อุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ของเกาหลีใต้ เปิดเผยว่า SK Hynix ได้รับข้อเสนอด้านเงินทุนจากลูกค้ารายใหญ่ ผู้ซื้อเหล่านี้ตั้งใจที่จะครอบคลุมส่วนหนึ่งของการขยายโรงงานและต้นทุนการจัดซื้ออุปกรณ์ เพื่อแลกกับสายการผลิตเฉพาะและราคาคงที่เพื่อล็อคการจัดหา DRAM ในระยะยาว
Jukan ชี้ให้เห็นว่ารูปแบบความร่วมมือที่เกิดขึ้นใหม่นี้ทำลายรูปแบบการจำแบบบูมและหยุดทำงาน อุตสาหกรรมให้ความสำคัญกับการเติบโตของการบริโภคที่ขับเคลื่อนด้วย AI มากขึ้นเรื่อยๆ โดยเป็นการขยายโครงสร้างถาวร แทนที่จะเป็นตลาดที่ผันผวนชั่วคราว
อย่างไรก็ตาม Semianalysis มีมุมมองที่แตกต่างออกไป โดยสงสัยว่าความผันผวนของวัฏจักรสิ้นสุดลงแล้ว โดยตั้งข้อสังเกตว่าราคาที่ตกต่ำอาจนำความเสี่ยงร้ายแรงมาสู่ผู้ผลิตหน่วยความจำในช่วงที่ตลาดตกต่ำ เมื่อราคาในตลาดกลับตัว ผู้ขายได้ทุ่มเงินหลายพันล้านดอลลาร์ให้กับโครงสร้างพื้นฐานของโรงงานที่ไม่สามารถเคลื่อนย้ายได้ ความต้องการที่ลดลงจะส่งผลให้การใช้อุปกรณ์ลดลง เผยให้เห็นต้นทุนคงที่ที่สูง และทำให้กระแสเงินสดลดลงอย่างรวดเร็ว สิ่งนี้นำไปสู่อัตรากำไรขั้นต้นที่ลดลง การคืนทุนที่ไม่ดี และความกดดันในงบดุลที่เพิ่มขึ้น
การวิเคราะห์กึ่งวิเคราะห์กำหนดแนวโน้มขาขึ้นในปัจจุบันว่าเป็นวงจรที่ขับเคลื่อนโดย AI โดยเน้นว่าการเติบโตดังกล่าวไม่สามารถยั่งยืนได้อย่างถาวร ข้อมูลในอดีตแสดงให้เห็นว่าซุปเปอร์ไซเคิลของหน่วยความจำก่อนหน้านี้มักจะถึงจุดสูงสุดและกลับตัวภายในหนึ่งถึงสองปี ความสามารถในการทำกำไรสูงมักกระตุ้นให้เกิดการใช้จ่ายด้านทุนจำนวนมหาศาล การขยายกำลังการผลิตอย่างรวดเร็ว และบิตเอาท์พุตที่มากเกินไป เมื่อรวมกับลักษณะวัฏจักรของการบริโภคเทอร์มินัล ความจุส่วนเกินและการแก้ไขตลาดที่ตามมาเป็นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้
ซูเปอร์ไซเคิล DRAM ที่กำลังดำเนินอยู่คาดว่าจะถึงจุดสูงสุดประมาณปี 2028 ราคาผลิตภัณฑ์จะสูงขึ้นเรื่อยๆ ก่อนที่จะมีการเปิดตัวกำลังการผลิตใหม่อย่างเป็นทางการ ไมครอน, ซัมซุง และ SK Hynix จะยังคงรักษาอัตรากำไรที่สูงเป็นพิเศษในช่วงเวลาระหว่างนี้ ยกเว้นเหตุการณ์ก่อกวนที่ไม่คาดคิด
Beijing Qianxing Jietong Technology Co., Ltd.
Sandy Yang/ผู้อำนวยการฝ่ายกลยุทธ์ระดับโลก
WhatsApp / WeChat: +86 13426366826
อีเมล: yangyd@qianxingdata.com
เว็บไซต์: www.qianxingdata.com/www.storagesserver.com
มุ่งเน้นธุรกิจ:
การจัดจำหน่ายผลิตภัณฑ์ ICT/บูรณาการระบบและบริการ/โซลูชั่นโครงสร้างพื้นฐาน
ด้วยประสบการณ์การจัดจำหน่ายด้านไอทีมากกว่า 20 ปี เราร่วมมือกับแบรนด์ชั้นนำระดับโลกเพื่อนำเสนอผลิตภัณฑ์ที่เชื่อถือได้และบริการระดับมืออาชีพ
“ใช้เทคโนโลยีเพื่อสร้างโลกอัจฉริยะ” ผู้ให้บริการผลิตภัณฑ์ ICT ที่เชื่อถือได้ของคุณ!
ข้อความของคุณจะต้องอยู่ระหว่าง 20-3,000 ตัวอักษร!
Thai
